08/03/2024 El Cronista Comercial - Nota - Finanzas & Mercados - Pag. 14
EMPRESAS EMITEN MÁS DEUDA EN MERCADOS
Los bancos mantienen una alta liquidez pero la demanda de créditos no repunta
Guillermo Laborda
Hay exceso de fondos en bancos pero la demanda de crédito privado no repunta fuerte. Empresas se lanzan a emitir ON. Tasas negativas afectan los balances de los bancos. ¿Y el crowding out?
Los bancos poseen una alta liquidez que no pueden canalizar mayormente via creditos al sector privado: la demanda no aparece en forma significativa.
En recesion, con caida del ingreso real y puestos de trabajo, es de esperar ese comportamiento tanto de publico como de empresas. De todas maneras, en este ultimo capitulo hay una importante emision de deuda en mercados via ON buscando la avidez de inversores de posicionarse en titulos de deuda.
En el marco de Expoagro, con presencia de varias entidades financieras en esa cumbre del sector, se percibio un mayor interes de productores de tomar creditos para compra de maquinarias. Recibieron ofertas de ejecutivos bancarios tanto para el financiamiento en dolares como en pesos. Pero ese se trata de uno de los sectores de mejor desempeno previsto en este dificil 2024 en materia economica.
Otro mecanismo de financiamiento corporativo es el de la emision de Obligaciones Negociables.
Ayer Genneia cerro la colocacion de dos instrumentos por el equivalente a u$s 33 millones habiendo recibido ofertas por mas de u$s 52 millones.
Hubo dos segmentos, uno en dolares a una tasa de interes fija de 6,25% con vencimiento en marzo 2027 y otro tambien en dolares integrado en efectivo en pesos al tipo de cambio inicial y pagaderas en pesos al tipo de cambio aplicable a una tasa de interes fija de 5%. En igual sentido hicieron sus emisiones otras empresas como CGC, YPF Luz e IRSA.
.Se observa ya el fin del "crowding out" con el equilibrio de las cuentas publicas? Recuerdese que ese fenomeno se entiende como tambien conocido como "efecto desplazamiento", una situacion en la que la capacidad de inversion de las empresas se reduce debido a la deuda publica, es decir la expulsion del sector privado de la economia dado que el Tesoro se queda mayormente con la capacidad prestable del sistema con sus emisiones de titulos. En primer lugar, en la anterior administracion de Alberto Fernandez los bancos se volcaban a las Leliq o pases porque no habia demanda de creditos por parte de publico o empresas.
Poco animo para inversiones.
En la actualidad, pese a que el Tesoro solo emite deuda para refinanciar vencimientos, aun no existe demanda importante de creditos. "Seguramente esta situacion se mantendra en los proximos meses dado que la recesion se esta sintiendo fuerte en la mayoria de los sectores de la economia, basicamente industria, construccion y automotriz", destaco a El Cronista el presidente de un banco privado argentino.
Las tasas negativas estan golpeando los balances de los bancos. La liquidez la vuelcan a pases aun ante la ausencia de otras alternativas. Todo es corto plazo en la Argentina: los depositos y obviamente los creditos.
Resta un largo camino para normalizar al sistema financiero.
Recien se comenzo.
La mayoría de los bancos tuvieron pérdidas contables en enero fruto de la alta inflación y tasas negativas
Menciones: ejesbancos 64sf cfinan
| #77755680 Modificada: 08/03/2024 05:01 |
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